Renda fixa
Renda passiva isenta de imposto de renda: a conta da renda fixa
Renda passiva isenta de imposto de renda com LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas: quanto rende, a equivalência com o CDB e os riscos de cada título.
Jonas Halmenschlager8 min de leitura
Renda passiva isenta de imposto de renda, na renda fixa, vem de cinco títulos: LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas. Para pessoa física, o rendimento deles não paga IR, e isso muda bastante a conta: uma LCI de 90% do CDI rende mais do que um CDB de 100% do CDI depois do imposto.
A isenção quase acabou em 2025: a Medida Provisória 1.303 propunha 5% de IR para emissões a partir de 2026, mas perdeu a validade sem virar lei. Hoje, as cinco isenções continuam valendo. O que mudou foi a percepção de risco, e por isso vale entender a conta e as diferenças entre os títulos antes de montar uma renda mensal só com eles.
Investimentos isentos de imposto de renda na renda fixa
Os cinco têm a mesma vantagem fiscal, mas não o mesmo risco. A diferença principal é quem deve o dinheiro e se o FGC cobre:
| Título | Quem deve | FGC | Ponto de atenção |
|---|---|---|---|
| LCI | Banco (lastro imobiliário) | Sim, até R$ 250 mil por CPF por instituição | Prazo mínimo de carência, em geral de 12 meses |
| LCA | Banco (lastro no agronegócio) | Sim, mesmo limite | Carência mínima, em geral de 9 meses |
| CRI | Securitizadora, com recebíveis imobiliários | Não | Risco de crédito do devedor e pouca liquidez |
| CRA | Securitizadora, com recebíveis do agronegócio | Não | Mesmos riscos do CRI, em outro setor |
| Debênture incentivada | Empresa de infraestrutura | Não | Prazos longos; o preço oscila antes do vencimento |
Regras gerais. Prazo, carência e garantias variam por emissão: leia a lâmina de cada título.
LCI ou CDB: qual rende mais depois do imposto
Para comparar um título isento com um tributado, divida a taxa do isento por (1 menos a alíquota de IR do prazo). O resultado é quanto um CDB precisaria pagar para empatar. A tabela já faz a conta:
| Título isento paga | CDB equivalente até 180 dias (22,5%) | De 181 a 360 dias (20%) | De 361 a 720 dias (17,5%) | Acima de 720 dias (15%) |
|---|---|---|---|---|
| 85% do CDI | 109,7% do CDI | 106,2% do CDI | 103,0% do CDI | 100,0% do CDI |
| 90% do CDI | 116,1% do CDI | 112,5% do CDI | 109,1% do CDI | 105,9% do CDI |
| 95% do CDI | 122,6% do CDI | 118,7% do CDI | 115,2% do CDI | 111,8% do CDI |
Equivalência pela tabela regressiva de IR da renda fixa. Não considera IOF (só em resgates antes de 30 dias).
Renda passiva mensal na renda fixa: quanto rende R$ 1 milhão
A pergunta que mais ouço em reunião é "quanto eu tiro por mês com R$ 1 milhão?". A resposta honesta tem duas partes: quanto o dinheiro rende e quanto dá para tirar sem perder poder de compra.
Com CDI hipotético de 14% ao ano, R$ 1 milhão numa LCI de 90% do CDI rende R$ 126 mil no ano, cerca de R$ 9.900 por mês. O mesmo valor num CDB de 100% do CDI, acima de dois anos, rende R$ 119 mil líquidos, perto de R$ 9.400 por mês. Até aqui, a isenção vale uns R$ 500 por mês.
Só que retirar os R$ 9.900 todo mês faz o patrimônio encolher em termos reais. Com inflação de 4,5% ao ano, o rendimento real da mesma LCI cai para 7,75%, ou cerca de R$ 6.200 por mês. Esse é o valor que dá para tirar mantendo o poder de compra do R$ 1 milhão. O resto precisa ficar aplicado para repor a inflação. É a conta que o guia de viver de renda detalha.
Debêntures incentivadas, CRI e CRA: quando faz sentido
Esses três costumam pagar acima da LCI e da LCA, muitas vezes em IPCA mais um prêmio, o que ajuda quem quer uma renda que acompanhe a inflação. O preço disso é risco de crédito sem FGC e liquidez baixa: se precisar vender antes do vencimento, você vende pelo preço do dia, que pode estar abaixo do que pagou.
Na prática, eles funcionam bem para a parte da carteira que não vai ser usada no prazo do título, espalhada entre vários emissores. Concentrar a renda mensal em uma ou duas debêntures porque "são isentas" é trocar imposto por risco sem perceber. A calculadora de renda fixa ajuda a comparar o líquido; a escolha do emissor pede análise de crédito.
LCI e LCA vão ser tributadas?
Hoje, não. A MP 1.303/2025 previa IR de 5% sobre novas emissões de LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas a partir de 2026. O Congresso retirou a medida de pauta e ela perdeu a validade no prazo constitucional. Nada mudou para o investidor pessoa física.
O tema pode voltar. Nas mudanças anteriores desse tipo, os títulos já emitidos mantiveram a regra da época da compra, mas não há garantia legal de que será sempre assim. Por isso, vale não depender de um único benefício fiscal para fechar a conta da sua renda. Mesmo isentos, esses títulos precisam ser informados na declaração, em Bens e Direitos e em Rendimentos Isentos.
Como gerar renda passiva sem depender só da isenção
Uma carteira de renda costuma combinar três peças: títulos isentos de bancos sólidos (com FGC) para a base, títulos atrelados à inflação para a parte de longo prazo e uma reserva com liquidez diária para não precisar vender nada no pior momento. A proporção depende do seu prazo, do seu patrimônio e de quanto você precisa tirar por mês, e é isso que uma análise individual define.
O que não muda: a taxa paga ao intermediário vem antes do imposto. Um título isento comprado com spread alto pode render menos que um CDB bem negociado. Antes de comparar isenção, confira quanto você paga, o que a análise de taxas da corretora mostra passo a passo.
Renda passiva isenta de imposto de renda existe e faz diferença, mas a isenção é só uma parte da conta. O emissor, o FGC, a liquidez e a inflação decidem quanto você pode tirar por mês sem consumir o patrimônio. Se quiser montar essa conta com a sua carteira, fale com um assessor da Aplicação Certa: fazemos a análise por escrito, sem custo, antes de qualquer transferência.
Perguntas frequentes
Quais investimentos de renda fixa são isentos de imposto de renda?
Para pessoa física: LCI, LCA, CRI, CRA e debêntures incentivadas, além da poupança. LCI e LCA têm cobertura do FGC até R$ 250 mil por CPF por instituição; CRI, CRA e debêntures não têm.
LCI ou CDB, qual rende mais?
Depende da taxa e do prazo. Acima de dois anos, uma LCI de 90% do CDI equivale a um CDB de cerca de 106% do CDI. Para prazos curtos, a LCI ganha com folga, porque o CDB paga 20% ou 22,5% de IR.
Quanto rende 1 milhão na LCI por mês?
Com CDI de 14% ao ano e uma LCI de 90% do CDI, cerca de R$ 9.900 por mês, sem IR. Para manter o poder de compra do patrimônio, o valor retirado deveria ficar perto de R$ 6.200 por mês com inflação de 4,5%. É uma simulação ilustrativa, e as taxas mudam.
LCI e LCA vão perder a isenção?
Hoje, não. A MP 1.303/2025, que previa 5% de IR para novas emissões a partir de 2026, perdeu a validade sem virar lei. O tema pode voltar ao Congresso, por isso vale acompanhar.
Debênture incentivada é segura?
Ela é isenta de IR para pessoa física, mas não tem FGC: o risco é o da empresa emissora. O preço também oscila antes do vencimento. Faz sentido para a parte da carteira que não será usada no prazo do título, espalhada entre emissores.
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Fontes
- Lei 12.431/2011 (debêntures incentivadas: alíquota zero para pessoa física)
- Lei 11.033/2004, art. 3º (isenção de LCI, CRI, LCA e CRA para pessoa física)
- FGC — Fundo Garantidor de Créditos (produtos cobertos e limite de R$ 250 mil)
Este conteúdo é informativo e não constitui recomendação individual de investimento. Rentabilidade passada não garante rentabilidade futura. Antes de investir, avalie o seu perfil e os riscos de cada produto.