Meu dinheiro rende menos que o CDI: como conferir e o que comparar

O que é o CDI e por que ele é a régua

O CDI é a taxa que os bancos usam para emprestar dinheiro entre si por um dia, e anda muito perto da Selic. Por isso ele virou a régua da renda fixa no Brasil: quase todo CDB, LCI, LCA e fundo DI diz quanto paga em percentual do CDI.

Render menos que o CDI não é, sozinho, um problema. Um investimento de risco pode ficar abaixo do CDI por um tempo e acima dele em outro. O problema é quando a parte conservadora da carteira, a que deveria acompanhar o CDI, fica abaixo dele ano após ano sem ninguém explicar por quê.

Como saber se o seu dinheiro rende menos que o CDI

Uma conferência honesta tem quatro passos:

• Pegue o extrato de 12 meses. Anote quanto cada aplicação rendeu no período, produto por produto, e não só o total da carteira.
• Compare líquido com líquido. O CDI é divulgado bruto. Se o seu CDB paga IR e a sua LCI não, compare os dois depois do imposto, senão a conta favorece quem não deveria.
• Use o mesmo período. Comparar o rendimento de seis meses com o CDI de um ano distorce tudo.
• Separe o que é renda fixa do que é risco. Ações e fundos multimercado oscilam; julgar esses produtos pelo CDI de poucos meses leva a decisões ruins.

CDB abaixo de 100% do CDI

É o caso mais comum e o mais fácil de ver: está escrito no próprio produto. CDBs com liquidez diária costumam pagar menos do que CDBs com prazo, e não há nada errado nisso, desde que a liquidez seja de fato necessária. O que não faz sentido é deixar anos de reserva num CDB que paga bem abaixo de 100% do CDI sem nunca precisar dela.

Cuidado com a comparação entre isento e tributado. Uma LCI que paga 90% do CDI, isenta de IR, equivale a um CDB que pague perto de 106% do CDI para quem está na alíquota de 15%. Quanto menor o prazo, maior a alíquota do CDB e maior a vantagem da isenção. A calculadora de renda fixa faz essa conta para o seu prazo.

Previdência antiga

Planos contratados há muitos anos, muitas vezes no balcão do banco, costumam ter taxa de administração acima de 1,5% ao ano, às vezes taxa de carregamento, e um fundo mais conservador do que o prazo pedia. Somado, isso pode deixar o plano bem abaixo do CDI por longos períodos.

A boa notícia é que existe portabilidade: dá para levar o saldo para outro plano do mesmo tipo (PGBL para PGBL, VGBL para VGBL) sem pagar imposto na transferência e sem perder o prazo já contado na tabela regressiva. O simulador de previdência mostra quanto a taxa pesa no resultado.

Fundos caros

Um fundo DI ou de renda fixa simples tenta acompanhar o CDI e cobra taxa de administração por isso. Com o CDI em 14,9% ao ano, um fundo DI com taxa de 1% ao ano já começa rendendo perto de 93% do CDI, antes do imposto e do come-cotas. Com 2% de taxa, a distância dobra.

Parte dessa taxa costuma voltar a quem distribuiu o fundo, o chamado rebate. Isso não é irregular, mas explica por que fundos caros aparecem tanto em carteiras. O artigo sobre rebate de fundos mostra como funciona, e o do come-cotas mostra o custo que ninguém vê sair.

Conta remunerada e aplicação automática

São práticas para o dinheiro do dia a dia, mas leia as regras. Muitas só remuneram acima de um saldo mínimo, só depois de alguns dias parado, ou a um percentual do CDI bem abaixo de 100%. Para o caixa de uma empresa, a diferença ao longo de um ano pode ser grande.

O que comparar antes de mudar

Achar um produto que paga mais não basta. Antes de trocar, compare cinco coisas:

• Rendimento líquido, depois de taxa e imposto, para o seu prazo.
• Liquidez: quando você consegue o dinheiro de volta, e se vai precisar dele antes.
• Risco de crédito: quem é o emissor e se há cobertura do FGC, que protege até R$ 250 mil por CPF e por instituição.
• Custo de sair: carência, IOF nos primeiros 30 dias, imposto sobre o ganho acumulado, deságio na venda antes do vencimento.
• Tamanho da diferença: às vezes trocar não compensa. Uma diferença pequena pode sumir no custo da troca.

Quando render menos que o CDI faz sentido

Uma reserva de emergência com liquidez imediata pode pagar um pouco menos, porque o que ela entrega é disponibilidade. Uma parte em ações pode ficar abaixo do CDI por um ou dois anos e cumprir o papel dela no longo prazo. O que não faz sentido é não saber por que cada produto está na carteira e quanto ele custa.

Se a sua carteira está abaixo do CDI e ninguém nunca explicou o motivo, é exatamente essa a pergunta que o Raio-X responde, produto por produto. Veja também carteira travada e sem liquidez, para os casos em que o produto ruim não deixa sair.